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工商時報【孫彬訓╱台北報導】全球央行貨幣政策從年初的升息預期轉向降息預期，帶動資金持續湧入債券市場，新興市場投資等級債具有高信用評等、高債息收益的雙高優勢，市場資金持續湧入。台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，由於美國繼續降息機率大，搭配全球通膨降溫，使新興國家更有空間降息來提振經濟成長，整體而言，升息對債市的負面影響大幅移除，甚至全球利率在新一輪降息循環下可望走低，有利新興市場債表現，短線若價格回檔，都是逢低布局的好時機。尹晟龢指出，全球經濟疲弱但大衰退的機率不高之下，新興市場整體受益於全球央行的寬鬆預期，仍有機會看到利差收斂，帶動債市反彈；另就基本面分析，分析師預估新興國家今年經濟成長率可達3.1％，明年提升至3.6％，明顯優於成熟國家今年所成長的1.9％、明年的1.4％，新興市場債在基本面支撐下，未來仍有表現空間。歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信表示，目前新興市場債投資機會顯現，全球通膨溫和，為新興國家央行營造溫和降息的可能性，助長新興債券表現。宏利投信指出，新興市場今年全年景氣成長仍保持上揚趨勢，加上市場解讀美國利率決策偏向預防性降息，新興市場的通膨壓力仍低，將有利新興市場國家利率維持在相對寬鬆，目前新興國家高收益債券違約率仍繼續維持低檔，在此環境下投資新興市場高收益債仍是有利選擇。宏利投信建議，投資持債國家宜多分散，可關注受惠於美國移轉貿易至其他亞洲、拉美等地區。安本標準投資管理多重資產主管MIKE BROOKS指出，多元資產策略中，對新興市場債券的投資以澳幣、紐西蘭幣、加幣、挪威克朗、瑞典克朗和英鎊等貨幣，因為與美元比較，這些已發展市場貨幣對經濟環境變動的敏感度較大，有助降低回報的波動性。NN（L）新興市場債券基金經理人盧馬克（Marco Ruijer）表示，由於新興市場的殖利率及通膨背景，預估新興市場央行有空間進行寬鬆貨幣政策，並進一步推動經濟增長。